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Estrategia de Arbitraje Estadístico

¿Qué es el arbitraje estadístico?

En el mundo de las finanzas, el arbitraje estadístico (o Stat Arb) se refiere a un grupo de estrategias de trading que utilizan análisis de reversión de medias para invertir en diversos activos de hasta miles de instrumentos durante un período de tiempo muy corto, a menudo solo unos segundos, pero hasta varios días puede ser el caso. El Arbitraje estadístico, conocido como un enfoque profundamente cuantitativo y analítico del trading, tiene como objetivo reducir la exposición de la beta del portafolio tanto como sea posible en dos fases: la "puntuación" proporciona una clasificación para cada activo disponible de acuerdo con la conveniencia de la inversión, y la "reducción de riesgo" combina los activos deseables en un portafolio diseñado específicamente con el objetivo de reducir el riesgo. Los traders suelen identificar  situaciones de arbitraje mediante técnicas de modelos matemáticos.


Comprensión del arbitraje estadístico

Las estrategias de arbitraje estadístico son neutrales al mercado porque implican la apertura simultánea de una posición larga y una posición corta para aprovechar la fijación de precios ineficientes en activos correlacionados. Por ejemplo, si un trader cree que Google está sobrevalorada y Facebook está infravalorada, abriría una posición larga en Facebook y, al mismo tiempo, abriría una posición corta en Google. Los traders a menudo se refieren al arbitraje estadístico como " comercio de pares ".

Riesgos del arbitraje estadístico

El arbitraje estadístico no está exento de riesgos. Depende en gran medida de la capacidad de los precios del mercado para volver a un promedio normal histórico o previsto, comúnmente conocido como reversión a la media . Sin embargo, dos activos que operan en la misma industria pueden permanecer sin correlación durante un período de tiempo significativo debido a factores tanto microeconómicos como macroeconómicos. Por esta razón, la mayoría de las estrategias de arbitraje estadístico aprovechan los algoritmos de negociación de alta frecuencia para explotar pequeñas ineficiencias que a menudo duran una cuestión de milisegundos. Se necesitan grandes posiciones en ambas acciones para generar ganancias suficientes a partir de movimientos de precios tan minúsculos. CONCLUSIONES CLAVE

  • El arbitraje estadístico es un grupo de estrategias de trading que emplean portafolios grandes y diversificados que se negocian a muy corto plazo.

  • Este tipo de estrategia comercial asigna a los activos una clasificación de conveniencia y luego construye un portafolio para reducir el riesgo tanto como sea posible.

  • El arbitraje estadístico depende en gran medida de los modelos y análisis matemáticos e informáticos y se lo conoce como uno de los enfoques más rigurosos para invertir.


Simplificación de estrategias de arbitraje estadístico

Intentar comprender las matemáticas detrás de una estrategia de arbitraje estadístico puede resultar abrumador. Afortunadamente, existe una forma más sencilla de comenzar a utilizar el concepto básico. Los inversores pueden encontrar dos valores que están tradicionalmente correlacionados , como General Motors y Ford Motor Company, y luego comparar las dos acciones superponiéndolas en un gráfico de precios. El siguiente cuadro compara estos dos fabricantes de automóviles. Los inversores pueden realizar una operación cuando las dos acciones se desincronizan sustancialmente entre sí, como tiende a suceder a mediados de febrero y principios de mayo. Por ejemplo, los traders comprarían Ford momentos antes de que el precio de sus acciones se reajuste con el precio de las acciones de General Motor. Sin embargo, no hay garantía de cuándo volverán a converger los dos precios; por lo tanto, los traders siempre deben utilizar órdenes de stop-loss al emplear esta estrategia. El arbitraje estadístico no se limita a dos activos. Los traders pueden aplicar el concepto a un grupo de instrumentos correlacionados. Además, el hecho de que dos activos operen en industrias diferentes no significa que no puedan correlacionarse. Por ejemplo, Citigroup, una activo bancario, y Harley Davidson, un activo cíclico de consumo, a menudo tienen períodos de alta correlación.

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